التضخم والانكماش قوتان اقتصاديتان تشكلان الاقتصادات في جميع أنحاء العالم. غالبًا ما يحظى التضخم، الذي يتميز بارتفاع الأسعار، بمزيد من الاهتمام والقلق، لأنه يؤثر بشكل مباشر على النفقات اليومية. ومع ذلك، فإن الانكماش، الذي ينطوي على انخفاض عام في الأسعار، يمكن أن يكون له عواقب أكثر خطورة. في حين أن انخفاض الأسعار قد يبدو مفيدًا للوهلة الأولى، فإن الانكماش يفرض مخاطر كبيرة على الاستقرار الاقتصادي والنمو.
في هذه المقالة، سوف نستكشف لماذا يُعتبر الانكماش أسوأ من التضخم ونتعمق في العوامل التي تجعل إدارة الانكماش صعبة بشكل خاص.
أقسام المقالة
فهم الانكماش والتضخم
ما هو التضخم؟
يحدث التضخم عندما يرتفع المستوى العام لأسعار السلع والخدمات بمرور الوقت، مما يؤدي إلى انخفاض القدرة الشرائية للمال. بعبارات بسيطة، يشتري كل دولار سلعًا أقل مما كان يشتريه من قبل. وفي حين أن التضخم المفرط يمكن أن يؤدي إلى عدم الاستقرار الاقتصادي، فإن التضخم المعتدل يُعتبر عادةً أمرًا طبيعيًا وحتى ضروريًا للنمو الاقتصادي. غالبًا ما تستهدف البنوك المركزية، مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مستوى منخفضًا من التضخم (حوالي 2٪ سنويًا) حيث يعزز الإنفاق والاستثمار ونمو الأجور.
ما هو الانكماش؟
الانكماش هو عكس التضخم، حيث تنخفض الأسعار بمرور الوقت. في حين أن انخفاض الأسعار قد يبدو جذابًا، إلا أن الانكماش غالبًا ما يشير إلى قضايا اقتصادية أوسع نطاقًا. يحدث الانكماش عادةً خلال فترات الانكماش الاقتصادي، عندما ينخفض الطلب، مما يدفع الشركات إلى خفض الأسعار لجذب العملاء. في حين أن الانكماش قد يوفر راحة قصيرة الأجل للمستهلكين، فإنه يخلق مشاكل طويلة الأجل للشركات والعمال والاستقرار الاقتصادي العام.
إقرأ أيضا:لماذا تستمر الأسعار في الارتفاع؟ شرح مبسط للتضخم وما يعنيه لكالمخاطر الاقتصادية المترتبة على الانكماش
1. انخفاض الإنفاق الاستهلاكي والنشاط الاقتصادي
إن أحد المخاطر الأساسية المترتبة على الانكماش هو أنه يثبط الإنفاق الاستهلاكي. فعندما تنخفض الأسعار، قد يؤخر المستهلكون عمليات الشراء، متوقعين انخفاض الأسعار أكثر في المستقبل. ويؤدي هذا النهج القائم على “الانتظار والترقب” إلى انخفاض الطلب، الأمر الذي يجبر الشركات على خفض الإنتاج. وقد يؤدي انخفاض مستويات الإنتاج إلى تسريح العمال، وخفض الأجور، وحتى إغلاق الشركات. ومع انكماش الشركات، يتباطأ الاقتصاد الإجمالي، مما يؤدي إلى حلقة مفرغة من انخفاض الطلب والمزيد من الانكماش.
2. زيادة عبء الديون
خلال فترات الانكماش، تزداد القيمة الحقيقية للديون. وذلك لأن الأموال المستخدمة لسداد الديون تساوي أكثر مما كانت عليه. بالنسبة للأفراد والشركات، فإن هذا يجعل الديون أكثر تكلفة من حيث القيمة الحقيقية، مما يؤدي إلى ضائقة مالية. وقد تجد الأسر التي تعاني من ديون كبيرة صعوبة أكبر في الوفاء بالتزاماتها، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات التخلف عن سداد القروض والإفلاس. بالنسبة للشركات، فإن العبء المتزايد للديون يمكن أن يؤدي إلى انخفاض الاستثمارات، وتسريح العمال، والإفلاس المالي.
3. ركود الأجور وارتفاع معدلات البطالة
يضع الانكماش ضغوطًا على الأجور. ومع انخفاض إيرادات الشركات، فإنها غالبًا ما تلجأ إلى تدابير خفض التكاليف. قد تختار الشركات أو تسريح العمال. يؤدي ارتفاع معدلات البطالة إلى تقليل إنفاق المستهلك، مما يؤدي إلى تفاقم دوامة الانكماش.
إقرأ أيضا:نصائح حول التمويل الشخصي: أفضل 20 ممارسة لتحسين وضعك المالي وبناء الثروة4. الانكماش الاقتصادي والدوامة الانكماشية
يمكن أن يؤدي الانكماش إلى إحداث دورة تُعرف باسم دوامة الانكماش. مع انخفاض الأسعار، تقلل الشركات من الاستثمار، ويخفض المستهلكون الإنفاق، وترتفع معدلات البطالة. يؤدي الجمع بين انخفاض الطلب وانخفاض الأجور إلى انخفاض الأسعار، مما يؤدي إلى إدامة الدورة. وبمجرد أن تبدأ هذه الدوامة الانكماشية، يصبح الخروج منها صعباً للغاية، مما يؤدي إلى ركود اقتصادي مطول وحتى كساد.
5. التحديات التي تواجه السياسة النقدية والبنوك المركزية
يحد الانكماش بشكل كبير من فعالية أدوات السياسة النقدية التقليدية. وعادة ما تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة لتحفيز النشاط الاقتصادي خلال فترات الركود. ومع ذلك، عندما تقترب أسعار الفائدة بالفعل من الصِفر، لا يتبقى سوى مساحة ضئيلة لخفض الأسعار أكثر (وهو الوضع المعروف باسم “الحد الأدنى للصفر”). وبمجرد أن تصل أسعار الفائدة إلى الصِفر، تفقد البنوك المركزية أداتها الأساسية لتعزيز الاقتصاد، مما يؤدي إلى حالة حيث يفشل حتى التحفيز النقدي العدواني في تحقيق التأثير المطلوب. وهذا من شأنه أن يوقع الاقتصاد في حالة من الركود المطول، كما حدث في “العقود الضائعة” في اليابان.
لماذا الانكماش أسوأ من التضخم
1. يمكن إدارة التضخم، لكن إدارة الانكماش أصعب
يمكن إدارة التضخم المعتدل من خلال تعديلات السياسة النقدية، مثل رفع أسعار الفائدة أو خفض المعروض النقدي. تمتلك البنوك المركزية أدوات وأطر راسخة للسيطرة على التضخم. على النقيض من ذلك، يكون حل الانكماش أصعب بكثير. بمجرد أن تقع الشركات والمستهلكون في عقلية الانكماش، فإنهم يتصرفون بطرق تؤدي إلى إدامة الدوامة الهبوطية، مما يجعل من الصعب على صناع السياسات عكس المسار.
إقرأ أيضا:ما الفرق بين الاقتصاد المغلق والاقتصاد المفتوح؟2. الدين يصبح أكثر قابلية للإدارة في البيئات التضخمية
يؤدي التضخم إلى تقليل القيمة الحقيقية للدين، مما يجعل من الأسهل على المقترضين سداد قروضهم. على سبيل المثال، سيكون القرض الذي يتم الحصول عليه اليوم أسهل في السداد في المستقبل إذا ارتفعت الأجور مع التضخم. في البيئات الانكماشية، يحدث العكس. تزداد القيمة الحقيقية للدين، مما يجعل من الصعب على المقترضين الوفاء بالتزاماتهم. يمكن أن تؤدي هذه الديناميكية إلى حالات تخلف عن السداد على نطاق واسع، وأزمات مالية، وانكماش اقتصادي.
3. التضخم يشجع على الإنفاق، والانكماش يشجع على الاحتفاظ بالمال
التضخم، وخاصة التضخم المعتدل، يشجع على الإنفاق والاستثمار. فعندما يُتوقع ارتفاع الأسعار في المستقبل، يصبح من المرجح أن ينفق المستهلكون والشركات الآن وليس لاحقًا. وهذا يحفز النمو الاقتصادي. ومن ناحية أخرى، يشجع الانكماش على الاحتفاظ بالمال والاستهلاك المؤجل، حيث يتوقع الناس انخفاض الأسعار بشكل أكبر. وهذا السلوك يقلل من الطلب، مما يؤدي إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي.
4. الانكماش يؤدي إلى عدم الاستقرار الاقتصادي والاجتماعي
تشير الأدلة التاريخية إلى أن فترات الانكماش غالبًا ما تتزامن مع فترات ركود اقتصادي حاد، مثل الكساد الأعظم في ثلاثينيات القرن العشرين. إن عدم الاستقرار الاجتماعي والسياسي الذي قد ينشأ عن الضغوط الانكماشية المطولة يشكل مصدر قلق كبير. ويمكن أن تؤدي معدلات البطالة المرتفعة والإفلاسات الواسعة النطاق والأزمات المالية إلى اضطرابات سياسية وفقدان الثقة في المؤسسات الاقتصادية.
كلمة أخيرة من الشامل
في حين أن كلاً من التضخم والانكماش يشكلان مخاطر، فإن الانكماش غالباً ما يكون أكثر تدميراً بسبب قدرته على إحداث حلقة مفرغة من انخفاض الأسعار، وانخفاض الطلب، والانكماش الاقتصادي. يمكن السيطرة على التضخم، وخاصة عندما يظل ضمن مستويات يمكن التحكم فيها، بل وحتى الاستفادة منه لتحفيز النمو الاقتصادي. وعلى النقيض من ذلك، فإن الانكماش يصعب مكافحته، مما يجعل الاقتصادات عُرضة للانحدارات المطولة وعدم الاستقرار المالي.
يتعين على صناع السياسات والبنوك المركزية أن يظلوا يقظين لمنع الضغوط الانكماشية من التغلغل، لأن عكس اتجاه الانكماش أكثر صعوبة من إدارة التضخم. وفهم مخاطر الانكماش أمر بالغ الأهمية لضمان المرونة والاستقرار الاقتصادي.
